Доходы, расходы, финансовые результаты. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых документов

В структуре активов за три года не произошло существенных изменений: в 2012 году незначительно снизилась доля запасов и долгосрочных финансовых вложений. В течение трех лет происходит рост доли денежных средств и снижение доли дебиторской задолженности. Это говорит о том, что фирма активнее начала заниматься собственной хозяйственной деятельностью, увеличилась оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности.

В структуре пассивов за три года наблюдается снижение доли собственного капитала и рост доли долгосрочного заемного капитала. Это говорит о том, что компания наращивает объем заемных средств. Также, большую долю в структуре занимают непокрытые убытки компании. Их объем увеличивается в 2011 году, а в 2012 году уменьшается до объема 2010 года.

Это говорит о том, что в 2012 году повышается эффективность управления фирмой. На рисунке 10 показана динамика изменения долей собственного и заемного капитала в структуре пассивов.

Из рисунка 10 видно, что в 2012 году происходит рост доли долгосрочного заемного капитала. Как правило, целью использования долгосрочных заемных средств является расширение производства, и увеличение эффективности использования собственного капитала, так называемый финансовый рычаг.

Рисунок 10. Соотношение долей собственного и долгосрочного заемного капитала в структуре пассивов

Анализируя структуру отчета о прибылях и убытках видно, что за три года, происходит постепенное снижение доли себестоимости продукции в структуре, рост операционной прибыли. Это говорит о том, что за три года повысилась эффективность использования ресурсов компании, что безусловно отразилось на финансовых результатах ее деятельности, о чем говорит рост доли чистой прибыли компании.

Таким образом, вертикальный анализ финансовых документов фирмы показывает, что в течение трех лет произошли следующие изменения:

¾ снизился объем долгосрочных финансовых вложений, то есть фирма активнее начала заниматься собственной хозяйственной деятельностью;

¾ увеличилась оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности;

¾ компания начала активнее использовать долгосрочный заемный капитал, что говорит о расширении деятельности;

¾ повысилась эффективность использования ресурсов компании, о чем говорит снижение доли себестоимости продукции и рост доли чистой прибыли в структуре отчета о прибылях и убытках.

Важным аспектом комплексного финансового анализа является исследование информации в ее горизонтальной перспективе, т.е. во времени (Таблица 20). Подобно вертикальному анализу все статьи финансовых отчетов представлены в процентах, но в качестве базы сравнения приняты не итоговые суммы (валюта баланса и объем продаж), а идентичные статьи базового периода. Это позволяет определить сложившиеся тенденции, выявить проблемные статьи, требующие особого внимания.

В 2010 году фирма работала с убытком, поэтому в горизонтальном анализе отчета о прибылях и убытках, по некоторым статьям базовым является 2011 год.

Объем материальных активов в 2011 году уменьшается, а в 2012 году незначительно увеличивается по сравнению с 2010 годом, что говорит о том, что в 2012 году компанией были приобретены основные производственные фонды.

Таблица 20. Горизонтальный анализ финансовых документов ООО «Глобал Импорт»